Ciudad de México.
El Senado de la República aprobó el proyecto por el que se expide la Ley de Ingresos de la Federación para el Ejercicio Fiscal 2027, que estima ingresos totales por 10 billones 636 mil 488.1 millones de pesos. Fue aprobado en lo general con 75 votos a favor y 34 en contra, y en lo particular con 73 a favor y 33 en contra. El Pleno rechazó las propuestas de modificación de PRI, PAN, PVEM y Movimiento Ciudadano, y el documento pasa al Ejecutivo Federal.
De dónde vendrán los ingresos
Los impuestos aportarán 6 billones 263 mil 886.8 millones de pesos, equivalentes a 58.9% del total. Siguen la venta de bienes, servicios y otros ingresos, con 1 billón 457 mil 539.9 millones, y las cuotas y aportaciones de seguridad social, con 702 mil 564.7 millones. Los aprovechamientos suman 329 mil 479.8 millones, los derechos 177 mil 185.9 millones, y las transferencias, subsidios y pensiones 210 mil 774 millones. Los financiamientos, es decir, la deuda, aportan 1 billón 479 mil 959.2 millones, o 13.9% de los ingresos. La recaudación federal participable, base de las participaciones a estados y municipios, se proyecta en 5 billones 722 mil 752 millones.
Una precisión: ¿en qué se gastará?
La Ley de Ingresos establece cuánto y de dónde se recaudará, no en qué se gastará. La distribución por rubros —salud, pensiones, infraestructura— se define en el Presupuesto de Egresos de la Federación 2027, que aprueba la Cámara de Diputados y cuyo desglose no está en esta información.
La deuda autorizada
Se autorizó al Ejecutivo un endeudamiento neto interno de hasta 1 billón 700 mil millones de pesos para financiar el presupuesto. Pemex podrá contratar hasta 160 mil 619.5 millones de pesos de deuda interna y 5 mil 259.4 millones de dólares de deuda externa; la CFE, hasta 16 mil 742 millones de pesos y 725 millones de dólares, respectivamente. La Ciudad de México podrá endeudarse hasta por 3 mil 500 millones de pesos para obras.
El costo de depender del crédito
Primero, casi 14 de cada 100 pesos de la ley provienen de financiamiento. Con la tasa de Banxico en 6.50% y rendimientos gubernamentales al alza, según su comunicado del 24 de septiembre, servir esa deuda será más caro, en un país que conserva el grado de inversión en el último escalón (Baa3 de Moody’s).
Segundo, el tope de deuda interna autorizado (1.7 billones) es mayor que los financiamientos considerados como ingreso (1.48 billones).
Tercero, Pemex y CFE cuentan con autorizaciones propias de deuda, lo que se suma al apoyo gubernamental a Pemex que un análisis de mercado cifra en unos 130,000 millones de dólares en ocho años.
Cuarto, los impuestos son casi 59% de los ingresos, y el CEESP advirtió que el paquete prevé crecimiento de 5.9% en la recaudación tributaria con una economía que crecería 2.0%. Si la fiscalización no rinde lo esperado, se afectarían la recaudación participable y las participaciones.
La ley apuesta por impuestos y deuda para financiar 2027. Para empresarios, las variables a seguir son el costo del financiamiento, el rigor de la fiscalización y el desglose del Presupuesto de Egresos.
