Ciudad de México.
La confianza de los líderes empresariales en México ha experimentado un retroceso significativo al inicio del segundo trimestre de 2026, reflejando una postura de cautela estratégica ante un entorno nacional marcado por la incertidumbre política y la desaceleración económica. Según los datos de la Encuesta Mensual de Opinión Empresarial (EMOE) publicada por el INEGI, el Indicador Global de Opinión Empresarial de Tendencia (IGOET) descendió 1.3 puntos en abril, situándose en 50.4 puntos. Aunque se mantiene marginalmente por encima del umbral de los 50 puntos, la caída anual de 0.9 puntos y el deterioro en componentes clave como la producción y las exportaciones manufactureras envían un mensaje claro a los inversionistas: el mercado mexicano está entrando en una fase de «esperar y ver» (wait and see).
Esta disminución en la confianza no es un evento aislado, sino que se inserta en una narrativa de preocupación por el estado de derecho, las reformas institucionales y las tensiones en la relación bilateral con Estados Unidos. Para los empresarios y los inversionistas extranjeros, estos datos son fundamentales para la toma de decisiones estratégicas, ya que sugieren que la política está jugando un papel determinante en el desempeño económico y comercial del país.
Radiografía de la Confianza por Sector (Abril 2026)
| Sector Económico | Indicador de Tendencia (Puntos) | Variación Mensual (Puntos) | Meses en Umbral (>50) |
| Global (IGOET) | 50.4 | -1.3 | 2 meses por arriba |
| Industrias Manufactureras | 50.1 | -1.6 | 4 meses por arriba |
| Comercio | 50.7 | -2.9 | 2 meses por arriba |
| Servicios Privados No Financieros | 51.3 | -0.5 | 24 meses por arriba |
| Construcción | 45.7 | -0.3 | 19 meses por debajo |
Desafíos Estratégicos en la Manufactura y el Comercio
El sector manufacturero, pilar del comercio exterior y el nearshoring, muestra signos de fatiga. La expectativa de producción cayó drásticamente 5.8 puntos, situándose en 47.2, por debajo del umbral de expansión. Asimismo, las expectativas de exportaciones descendieron 2.5 puntos, reflejando el impacto de la volatilidad en la política comercial internacional y las tensiones en el marco del T-MEC. En el sector comercio, la caída de 3.6 puntos en las expectativas de ventas netas subraya una moderación en el dinamismo del mercado interno.
Entre el Riesgo y la Oportunidad
Para un inversionista extranjero o un empresario con operaciones en México, esta información debe leerse bajo una óptica de gestión de riesgos:
- Erosión de la Confianza en la Manufactura: La caída en las expectativas de producción y exportaciones sugiere que las empresas están ajustando sus planes ante una posible desaceleración de la demanda externa y cambios en las reglas del juego comercial.
- Construcción en Terreno Negativo: El sector construcción suma 19 meses por debajo del umbral de los 50 puntos, lo que indica un estancamiento prolongado en la inversión en infraestructura y proyectos de largo plazo, a menudo vinculado a la falta de certidumbre jurídica y cambios en la política pública.
- El Factor Político: La coincidencia de esta baja en la confianza con reformas judiciales y tensiones diplomáticas refuerza la idea de que la política es hoy el principal factor de riesgo para el capital. La incertidumbre sobre quién interpretará las leyes y bajo qué criterios es una variable que los inversionistas están incorporando en sus primas de riesgo .
- Resiliencia en Servicios: El sector servicios se mantiene como el componente más estable, sugiriendo que el consumo interno aún ofrece oportunidades, aunque también muestra signos de moderación.
En conclusión, el sector empresarial en México está enviando una señal de alerta. La disminución en los indicadores de confianza y expectativas refleja un clima de negocios convulso donde la política y la economía están intrínsecamente ligadas. Para los inversionistas, la toma de decisiones estratégicas en este contexto requiere un análisis profundo de la estabilidad institucional y la capacidad del gobierno para restaurar la certidumbre. México sigue ofreciendo oportunidades, especialmente en el marco del nearshoring, pero el costo de oportunidad y el riesgo asociado están aumentando, lo que exige una ejecución empresarial impecable y una vigilancia constante del entorno político-legal.
