Ciudad de México.
El Reporte de Estabilidad Financiera a Diciembre de 2025, emitido por el Banco de México (Banxico), confirma que el sistema financiero mexicano mantiene una posición sólida y resiliente en un entorno internacional caracterizado por la incertidumbre. Para los líderes de negocios, CEOs e inversionistas, este informe no solo es un diagnóstico, sino una hoja de ruta estratégica que define los riesgos a mitigar y las oportunidades a capitalizar en el corto y mediano plazo.
El reporte exige ir más allá de la solidez bancaria para entender cómo los riesgos macrofinancieros pueden impactar la rentabilidad y el crecimiento empresarial.
El Eje de la Estabilidad: Solidez Bancaria y Financiamiento
El sistema financiero mexicano se mantiene robusto, lo que es un pilar fundamental para el desarrollo económico.
1. Banca Múltiple: Capitalización y Liquidez
La banca múltiple en México mantiene altos niveles de capitalización y liquidez, superando los requerimientos mínimos establecidos por la regulación. Esto se traduce en una capacidad de respuesta ante choques económicos y una base sólida para el financiamiento.
- Implicación Estratégica: La solidez bancaria reduce el riesgo sistémico y asegura que el canal de crédito se mantenga abierto. Las empresas con proyectos de inversión bien estructurados y sólidos fundamentales tienen un entorno favorable para la obtención de financiamiento.
2. Financiamiento al Sector Privado: Crecimiento y Morosidad Controlada
El crédito bancario empresarial, si bien se ha moderado, mantiene una morosidad controlada. El financiamiento a las empresas privadas no financieras, tanto bancaria como externa, se ha mantenido en términos reales, aunque con un ritmo de crecimiento menor.
- Implicación Estratégica: La morosidad controlada es un indicador de la salud financiera de las empresas. Sin embargo, la moderación en el crecimiento del crédito sugiere que las empresas están siendo cautelosas o que las condiciones de financiamiento (tasas de interés elevadas) siguen siendo un factor restrictivo.
Riesgos Clave: La Estrategia de Mitigación
Banxico identifica dos categorías principales de riesgos que deben ser monitoreados por la alta dirección:
I. Riesgos Macrofinancieros
Estos riesgos provienen del entorno global y doméstico y tienen el potencial de afectar la estabilidad del sistema financiero.
| Riesgo Macrofinanciero | Implicación Estratégica para el Negocio |
| Deterioro de la Economía Global | Una desaceleración en Estados Unidos o tensiones geopolíticas podrían afectar la demanda de exportaciones y las cadenas de suministro (nearshoring). |
| Persistencia Inflacionaria | Mantiene las tasas de interés en niveles altos, elevando el costo del capital y el servicio de la deuda para las empresas. |
| Volatilidad de Mercados | Fluctuaciones en el tipo de cambio y en los mercados de renta variable y fija, que exigen estrategias de cobertura más sofisticadas. |
II. Riesgos al Sistema Financiero
Estos riesgos se relacionan con la operación interna de las instituciones financieras.
- Riesgo de Crédito: Si bien la morosidad es baja, un deterioro en la capacidad de pago de los hogares y las empresas, especialmente ante un crecimiento económico más lento, podría impactar la calidad de la cartera.
- Riesgo de Liquidez: Aunque la banca es líquida, las empresas deben asegurar sus propias fuentes de liquidez ante posibles disrupciones en los mercados.
Posicionamiento de Negocios
El Reporte de Estabilidad Financiera de Banxico ofrece tres directrices estratégicas para el liderazgo empresarial:
- Blindaje Financiero: Ante la persistencia de tasas de interés elevadas, es imperativo que las empresas con deuda variable consideren coberturas de tasas para asegurar la estabilidad de sus flujos de efectivo. La gestión de la deuda debe ser prioritaria.
- Inversión Selectiva: La solidez del sistema financiero es una invitación a invertir, pero debe ser una inversión inteligente. Priorizar proyectos que se beneficien del nearshoring o que generen eficiencias operativas que contrarresten el alto costo del capital.
- Monitoreo de Riesgos Externos: La exposición a la economía estadounidense y a los mercados internacionales exige un monitoreo constante de los indicadores de riesgo global. Las empresas con operaciones internacionales deben fortalecer sus estrategias de gestión de riesgo cambiario.
En este sentido, la estabilidad financiera de México es un activo invaluable que ofrece un entorno de baja incertidumbre sistémica. Sin embargo, los riesgos macrofinancieros persisten. La capacidad de los líderes de negocios para traducir este diagnóstico en estrategias de mitigación y crecimiento será el factor determinante para el éxito en el dinámico entorno económico de 2026.
