Ciudad de México.
La economía de México y Estados Unidos se encuentra bajo la lupa mientras se consolidan las proyecciones para 2025. Los mercados financieros enfrentan un panorama volátil, influido tanto por los cambios en las tasas de interés como por la incertidumbre generada por la inminente llegada de Donald Trump a la Casa Blanca. Según el Reporte Económico Diario de Citibanamex, las tasas de interés y la política comercial son los principales factores que podrían definir el rumbo económico en el corto y mediano plazo.
Tasas de Interés: Altas y Restrictivas
Las tasas de interés en ambos países se mantendrán elevadas. En Estados Unidos, la Reserva Federal prevé solo dos recortes en 2025, cerrando el año en un rango de 3.75%-4.00%, mientras que en México, el Banco de México anticipa reducciones graduales, situando la tasa de referencia en 7.75% para diciembre. Estos niveles, aunque más bajos que los picos históricos, continúan siendo restrictivos para estimular el crecimiento económico.
La persistencia de tasas altas responde a varios factores:
- Presión inflacionaria moderada: Si bien la inflación se ha reducido, se mantiene por encima de los niveles previos a la pandemia.
- Prima de riesgo global: Aumento en la percepción de riesgo debido a políticas fiscales y tensiones internacionales.
- Incertidumbre política y económica: Especialmente vinculada a la agenda comercial de Trump y los riesgos inflacionarios que podría desencadenar.
Mercados Financieros: Volatilidad en Auge
La incertidumbre en torno a la política comercial de Trump ha elevado la volatilidad en los mercados. El índice VIX, conocido como el «indicador del miedo», muestra incrementos sostenidos desde finales de 2024. A esto se suma la posibilidad de aranceles universales que impactarían tanto a aliados como a rivales comerciales de Estados Unidos.
- Bolsa mexicana (IPC): Cerró con una ligera ganancia del 0.5% el 14 de enero, aunque registra una caída anual del 8%.
- Tipo de cambio: El peso mexicano se apreció 1.2%, cotizando en 20.51 pesos por dólar, pero se proyecta una depreciación hacia los 21.20 pesos al cierre del año.
- Tasas de largo plazo: En México, el rendimiento del bono a 10 años se ubica en 10.41%, mientras que su equivalente estadounidense marca 4.79%, ambos niveles históricamente altos.
Impacto de Trump: Tensiones Comerciales
La política comercial de Donald Trump añade un elemento de incertidumbre. La posibilidad de implementar aranceles progresivos genera temor en los mercados y presiona los precios globales. Las empresas de ambos lados del Atlántico ya se preparan para ajustes en sus cadenas de suministro, anticipando costos más altos y posibles interrupciones logísticas.
“Si bien los recientes recortes en las tasas de corto plazo podrían aliviar ciertas tensiones, los aranceles anunciados por Trump tienen el potencial de contrarrestar estos efectos, incrementando los riesgos inflacionarios y afectando la estabilidad económica”, advierte el reporte.
Perspectivas Económicas
- Crecimiento del PIB: Proyecciones modestas en México (0.2%) y una recuperación moderada en 2026 (1.7%).
- Inflación: Se espera que la inflación general en México disminuya a 3.8%, pero los riesgos al alza permanecen latentes.
- Relación México-EEUU: El Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) sigue siendo un pilar crucial para el comercio trinacional, destacando como un contrapeso frente a las tensiones comerciales globales.
AL Cierre
El panorama para 2025 está marcado por la resiliencia frente a la incertidumbre. La elevada cautela de los bancos centrales y los riesgos derivados de las políticas comerciales de Trump serán determinantes en los próximos meses. Empresas e inversionistas deben prepararse para un entorno volátil y de tasas restrictivas que podrían prolongarse más allá de este año.
