Ciudad de México
La Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, publicada por el Banco de México (Banxico), es una herramienta fundamental para la toma de decisiones estratégicas de líderes de negocios, CEOs e inversionistas. El consenso de los 42 grupos de análisis y consultoría económica encuestados refleja una perspectiva de estabilidad macroeconómica para el cierre de 2025 y 2026, aunque con matices que exigen una lectura profunda sobre los riesgos y oportunidades.
Nuestra línea editorial se enfoca en la información veraz y útil para el mundo de los negocios, por lo que desglosamos los indicadores clave y las expectativas que deben guiar la planificación financiera y operativa de su empresa.
Indicadores Clave: La Persistencia Inflacionaria y la Fortaleza del Peso
Los expertos encuestados por Banxico han ajustado ligeramente sus previsiones, pero el panorama general se mantiene en línea con una política monetaria restrictiva que busca anclar las expectativas.
1. Inflación General y Subyacente: El Desafío Persistente
La inflación sigue siendo el principal foco de atención. Las expectativas de los especialistas apuntan a que la inflación general se ubicará en niveles similares a los de la encuesta previa para el cierre de 2025 y 2026.
| Indicador | Cierre 2025 (Mediana) | Cierre 2026 (Mediana) | Implicación Estratégica |
| Inflación General (dic.-dic.) | 3.75% | 3.74% | Se mantiene por encima del objetivo puntual de Banxico (3%), sugiriendo que las tasas de interés se mantendrán elevadas por más tiempo. |
| Inflación Subyacente (dic.-dic.) | 3.90% | 3.90% | La rigidez en la inflación subyacente (que excluye precios volátiles) es una señal de que las presiones de costos y la demanda interna siguen siendo fuertes. |
Análisis Estratégico: La persistencia inflacionaria implica que el costo del capital (tasa de fondeo interbancario) se mantendrá alto. Las empresas deben priorizar la gestión de costos, la eficiencia operativa y la cobertura de tasas de interés en sus planes de inversión a mediano plazo.
2. Crecimiento del PIB: Estabilidad con Desaceleración
Las expectativas de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2025 y 2026 se han revisado a la baja, aunque se mantienen en terreno positivo.
| Indicador | Cierre 2025 (Mediana) | Cierre 2026 (Mediana) | Implicación Estratégica |
| Crecimiento del PIB (anual) | 1.40% | 1.37% | Un crecimiento moderado que exige a las empresas buscar nichos de mercado y eficiencias para superar el promedio. |
Análisis Estratégico: Un crecimiento del PIB en el rango del 1.4% exige una estrategia de inversión selectiva. Las empresas con exposición al nearshoring y a la inversión en infraestructura mantendrán un dinamismo superior al promedio, mientras que aquellas enfocadas en el consumo interno deberán ser más cautelosas.
3. Tipo de Cambio: La Estabilidad del Súper Peso
El nivel del tipo de cambio peso/dólar se percibe como estable, con ligeras revisiones al alza que no comprometen la fortaleza actual.
| Indicador | Cierre 2025 (Mediana) | Cierre 2026 (Mediana) | Implicación Estratégica |
| Tipo de Cambio (fin de año) | $18.70 | $19.26 | La expectativa de un peso fuerte reduce el costo de las importaciones y la deuda en dólares, pero presiona a los exportadores. |
Análisis Estratégico: La estabilidad del peso reduce la incertidumbre cambiaria, lo que es favorable para la planificación de importaciones de maquinaria y materias primas. Sin embargo, las empresas exportadoras deben fortalecer sus estrategias de cobertura cambiaria y buscar eficiencias para mantener su competitividad internacional.
Los Factores de Riesgo: Inseguridad y Gobernanza
Más allá de los indicadores cuantitativos, los especialistas encuestados destacan los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico de México. La encuesta subraya que los principales riesgos se concentran en el ámbito de la gobernanza y la seguridad pública.
- Inseguridad Pública: Se mantiene como el factor más relevante, impactando directamente en los costos operativos, la logística y la decisión de inversión extranjera directa.
- Incertidumbre Política Interna: La transición de gobierno y las decisiones de política económica siguen generando cautela entre los inversionistas.
- Ausencia de Estado de Derecho: La debilidad institucional y la falta de certeza jurídica son percibidas como barreras estructurales para el crecimiento a largo plazo.
El consenso de los expertos valida la solidez de los fundamentales macroeconómicos de México, con una inflación que converge lentamente y un tipo de cambio estable. No obstante, el mensaje clave para los líderes de negocios es que el verdadero riesgo no es económico, sino institucional.
La estrategia de inversión debe contemplar no solo los indicadores financieros, sino también la mitigación de riesgos de gobernanza y seguridad. Las empresas que logren navegar este entorno con una planificación robusta y una visión de largo plazo serán las que capitalicen la estabilidad macroeconómica y el potencial de crecimiento que ofrece el país.
