Ciudad de México.
La primera colocación de deuda de México en los mercados internacionales de capitales en 2026 no es solo una transacción financiera; es una declaración estratégica que reafirma la confianza en la gestión económica del país y su liderazgo en finanzas sostenibles. Con un monto récord de 9 mil millones de dólares, esta operación no solo cubre una parte sustancial de las necesidades de financiamiento en moneda extranjera para el año, sino que también establece un marco robusto para la inversión con criterios Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ASG), un imán para el capital global.
La Emisión de Deuda: Un Voto de Confianza en la Estabilidad
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) ha logrado una operación sin precedentes, alcanzando una demanda máxima de 30 mil millones de dólares, equivalente a 3.33 veces el monto colocado, con la participación de 279 inversionistas de todas las regiones del mundo. Este nivel de interés, en un entorno internacional complejo, subraya la percepción crediticia favorable del riesgo soberano de México.
- Monto Total: 9 mil millones de dólares.
- Bonos Emitidos: Tres nuevos bonos de referencia a 8, 12 y 30 años.
- Tasas Competitivas: Los bonos a 30 y 12 años registraron los menores diferenciales de precio desde 2019 y 2020, respectivamente, ambos en 200 puntos base. Esto se traduce en un menor costo de financiamiento para el gobierno.
Esta emisión no solo fortalece la infraestructura del mercado de capitales mexicano, sino que también mejora las condiciones de acceso al financiamiento para futuros emisores, tanto públicos como privados, en el país.
El Marco de Financiamiento Sostenible: La Hoja de Ruta para la Inversión ASG
El éxito de esta colocación está intrínsecamente ligado a la actualización del Marco de Referencia Soberano de Financiamiento Sostenible de México. Este marco, alineado con el Plan Nacional de Desarrollo (PND) 2025–2030, incorpora por primera vez los criterios de la Taxonomía Sostenible de México, reforzando su solidez técnica y transparencia.
Puntos Clave del Marco de Referencia:
- Acceso a Capital ASG: Permite al gobierno federal acceder a financiamiento en mercados internacionales con criterios Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ASG), incluyendo bonos verdes, sociales y bonos vinculados a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).
- Proyectos Elegibles: Establece criterios claros para seleccionar proyectos y programas que contribuyen a la reducción de desigualdades sociales y al combate de los efectos del cambio climático.
- Ampliación de Alcance: Incluye nuevas categorías de Gastos Sostenibles Elegibles, como la reducción de desigualdades, economía azul y circular, biodiversidad, y transición y adaptación climática.
- Validación Externa: Ha recibido la calificación máxima (SQS1) en la Opinión de Segunda Parte por parte de Moody´s, y cuenta con la observación independiente del Programa para el Desarrollo de Naciones Unidas (PNUD) y la revisión de la Auditoría Superior de la Federación (ASF) .
Implicaciones Estratégicas para la Economía Mexicana
La emisión de esta deuda y el marco que la sustenta tienen profundas implicaciones para la economía y el entorno de negocios en México:
- Certidumbre Financiera: Al cubrir una parte importante de las necesidades de financiamiento en moneda extranjera para 2026, la SHCP otorga mayor flexibilidad para evaluar ventanas de oportunidad y condiciones favorables de mercado durante el resto del año. Esto se traduce en mayor estabilidad para la planeación empresarial.
- Atracción de Inversión ASG: México se posiciona como un líder global en finanzas sostenibles. Esto es un atractivo clave para los inversionistas institucionales y fondos de capital que priorizan los criterios ASG, abriendo nuevas fuentes de financiamiento para proyectos con impacto social y ambiental positivo.
- Fortalecimiento del Mercado de Capitales: La creación de nuevos puntos de referencia líquidos en la curva soberana en dólares (8, 12 y 30 años) mejora la infraestructura del mercado de capitales, facilitando el acceso a financiamiento para futuros emisores mexicanos, tanto públicos como privados.
- Compromiso con la Estabilidad: La elevada demanda y las condiciones favorables de la colocación confirman el sólido interés por los bonos del gobierno federal, respaldado por una gestión prudente de las finanzas públicas orientada a preservar la estabilidad macroeconómica.
Al Cierre
La emisión de deuda de México en 2026, enmarcada en un robusto esquema de financiamiento sostenible, es una señal inequívoca de confianza por parte de los mercados internacionales. Para el inversionista y el empresario, esto se traduce en un entorno de mayor certidumbre, nuevas oportunidades de inversión en proyectos ASG y un mercado de capitales más profundo y líquido. México no solo se financia, sino que se posiciona estratégicamente en la vanguardia de las finanzas globales.
